Rahoitus- ja talousriskit

Hyödykkeiden hintariski

Nikkelin markkinahinta on historiallisesti vaihdellut merkittävästi, ja Talvivaara odottaa volatiliteetin jatkuvan myös tulevaisuudessa. Tähän vaikuttavat muun muassa kysynnän ja tarjonnan tasapainossa tapahtuvat muutokset, makroekonomiset tekijät, valuuttakurssien vaihtelut, korvaavien hyödykkeiden saatavuus ja kustannukset, tuottajien ja muiden ylläpitämien varastojen määrät sekä hyödykemarkkinaosapuolten toimet. Koska noin 90 prosenttia Talvivaaran liikevaihdosta on tällä hetkellä peräisin nikkelin myynnistä, nikkelin hintamuutoksilla on välitön ja merkittävä vaikutus yhtiön taloudelliseen tulokseen ja liiketoimintaan. Talvivaaran toiseksi merkittävimmän tuotteen, sinkin, osalta hintariskiä ei ole, sillä Talvivaaran solmima sinkin tuotevirtasopimus Nyrstarin kanssa määrittelee sinkistä saatavan minimihinnan sopimuksen voimassaoloaikana, jonka arvioidaan olevan 10–15 vuotta.

Talvivaaralla ei ole suojauksia nikkelin hinnanvaihteluja vastaan. Täysi tai lähes täysi alttius nikkelin hinnan muutoksille on Talvivaaran strategian mukaista, sillä yhtiön näkemyksen mukaan Talvivaaran kaivos voi täyden tuotantoasteen saavutettuaan toimia kannattavasti alhaistenkin raaka-ainehintojen kausina.

Nikkelin hinnanvaihteluiden vaikutusta konsernin tulokseen ja omaan pääomaan on tarkasteltu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedossa 3. Rahoitusriskien hallinta. 

Valuuttakurssiriski

Talvivaaran liikevaihto syntyy lähes pelkästään Yhdysvaltain dollareina, kun taas yhtiön kustannukset ovat pääosin euromääräisiä. Näin ollen euron mahdollinen vahvistuminen dollariin nähden voi haitata yhtiön liiketoimintaa ja heikentää sen taloudellista tilannetta olennaisesti. Talvivaara suojautuu dollarin kurssimuutoksilta tapauskohtaisesti. Tavoitteena on rajoittaa dollarin heikentymisen aiheuttamia negatiivisia vaikutuksia kulloinkin tarkoituksenmukaiseksi katsotulla tavalla.

Valuuttakurssimuutosten vaikutusta konsernin tulokseen ja omaan pääomaan on tarkasteltu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedossa 3. Rahoitusriskien hallinta. 

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriskit

Maksuvalmiusriski syntyy, kun yrityksellä ei ole käytettävissään tarvitsemiaan varoja rahoitusinstrumentteihin tai muihin maksuvelvoitteita sisältäviin sopimuksiin perustuvien velvollisuuksiensa täyttämiseksi. Talvivaara pyrkii pienentämään maksuvalmiusriskiään seuraamalla tarkasti maksuvalmiuttaan havaitakseen mahdollisesti uhkaavat epäedulliset muutokset hyvissä ajoin ja saadakseen riittävästi aikaa tarvittavan luotto- tai muun rahoituksen hankkimiseen kohtuullisin ehdoin. Talvivaara pyrkii myös säilyttämään pitkäaikaisten velkojen maturiteettiprofiilin tasapainossa jälleenrahoitukseen liittyvien riskien pienentämiseksi.

Sisäinen valvonta

Talvivaaran sisäinen valvonta kattaa taloushallintoon liittyen seuraavat avainprosessit: hankinta, maksuliikenne, liikevaihto, tuotanto, henkilöstöhallinto ja palkanlaskenta, taloudellinen raportointi ja tietotekniikka. Avainprosesseihin kohdistuva sisäinen valvonta koostuu hyväksymisvaltuutuksista, työtehtävien jaosta riskialttiiden työyhdistelmien välttämiseksi sekä laskenta- ja ohjausjärjestelmien sisältämistä kontrolleista. 

Mikäli valvontajärjestelmät ja niihin liittyvät sisäiset kontrollit eivät havaitse virheellistä toimintaa, Talvivaaran sisäisen ja/tai ulkoisen raportoinnin luotettavuus voi kärsiä, millä puolestaan voi olla haitallisia vaikutuksia yhtiön liiketoimintaan, viestintään ja maineeseen.

Talvivaara pyrkii pienentämään sisäiseen valvontaan liittyvää riskiä testaamalla prosesseja ja kontrolleja tietyin väliajoin sekä parantamalla toimintatapoja ja niihin liittyvää ohjeistusta. Sisäisen valvonnan kehitystyön perustana on avainprosesseihin liittyvien riskien tunnistaminen sekä sisäisten valvontatoimien määrittely tunnistettujen riskien minimoimiseksi.